茅台再抛回购计划引爆市场，消费反攻号角吹响！机构：外部风险加剧下食饮配置价值彰显

　　20250408食品ETF（515710）复盘

　　吃喝板块今日强势反攻，反映吃喝板块整体走势的食品ETF（515710）全天几乎单边上扬，截至收盘，场内价格涨3.81%。

　　成份股方面，白酒龙头、大众品集体上探。大众品方面，截至收盘，莲花控股、盐津铺子、三全食品三股涨停。白酒方面，顺鑫农业飙涨超9%，五粮液收涨3.14%，贵州茅台收涨3%，泸州老窖、舍得酒业、酒鬼酒等多股收涨超2%。

　　消息面上，白酒龙头贵州茅台今日早间公告，截至4月7日，公司已累计回购股份131.59万股，占公司总股本的比例为0.1048%，累计支付金额为19.48亿元。对于此次回购后续情况，贵州茅台表示，将按照回购金额上限，尽快完成剩余约40.5亿元的回购及股份注销程序。同时，公司已着手起草新一轮回购股份方案，公司控股股东中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司已着手起草增持方案。

　　值得注意的是，茅台在这一轮回购还在进行当中的时候，就提前官宣了将继续进行新一轮回购。有分析指出，此举表明茅台对自身价值的认可，虽然当前回购规模有限，但此举作为公司提振市场信心的关键动作，已向市场传递了积极信号。

　　东海证券表示，在全球贸易摩擦升级的背景下，市场防御情绪提升，内需配置价值凸显。在外部不确定加剧的情况下，重视政策端对内需的支持力度。白酒板块处于底部区间，期待后续政策持续加码带动白酒需求修复。

　　展望后市，中信建投指出，关税等外部风险加剧，食饮作为典型的内需板块，配置价值彰显。重要会议提出要大力提振消费，使内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚。高层发布《提振消费专项行动方案》，全方位指引消费复苏，重点看好白酒、低度酒、餐饮链细分龙头、休闲零食等四个板块。

　　国元证券表示，白酒方面，虽然行业整体处于库存消化期，但上市白酒企业群体已从过去多轮白酒周期中积累了丰富经验，控货挺价动作坚定，建议重点关注全国高端酒企以及区域高势能酒企板块、边际有望改善标的；大众品方面，性价比趋势仍处于强势阶段，必选消费成为稳固基石，当前或可重点关注软饮料板块、乳制品板块及高股息低估值标的等。

　　图片、数据来源：沪深交易所、Wind等，截至2025.4.8。

　　风险提示：食品ETF被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，食品ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。