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大和：上调比亚迪股份目标价至484港元维持“买入”评级

生活
2025-04-11 11:44:07
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　　大和发布研报称，上调比亚迪股份（01211）目标价12.3%，从431港元升至484港元，维持“买入”评级。大和预计2025-2027年销量前景好，受海外扩张以及电动和智能环境之下来自合营品牌JV的市场份额增加。上调对该公司2025-2026年销量预测5%至550-630万辆，同时上调对该公司2025-2026年纯利预测10%。

　　大和指，比亚迪2025年第一季度初步数据表示，比亚迪业绩强势，受惠于产品组合较好以及有20%的海外销量贡献，纯利同比增85-118%至85-100亿元人民币（下同），每辆车的利润率已经非常强劲。比亚迪近日推出闪充技术与超级e平台，最高充电倍率为10C，公司很有可能将10C快充铺，排到大众市场车型中，大和相信2026年这将融合到大众车型。该公司目前海外扩张仍和之前一样，由于不直接对美销售新能源车，没有受到中美贸易紧张直接影响。